半導体一極集中の過熱 「半導体だけ買っておけばいい」という言葉が無数に反復されたこの日、SOXが+5.5%超上昇し、アドバンテスト・東エレク・キオクシアが日経平均を独占的に押し上げた。この一極集中が恐ろしいのは、強気の連鎖が自己実現的な性格を帯びている点だ。半導体を持たない者は焦り、資金調達のために他の銘柄を売る——その売りが「置き去り株」の急落を招き、さらに半導体への集中を正当化する、という循環が起きている。信用買い残が1994年以降の過去最高（6兆793億円超）を更新しているという事実は、この熱狂に乗り遅れた参加者がレバレッジを積み増して追いかけている証左であり、2000年前後のITバブル末期に酷似した心理状態を示唆している。熱狂の渦中にいる今こそ、過去のバブルが常に「今回は違う」という確信の下で崩壊してきた歴史を冷静に想起すべきだ。