金利急騰と国債市場の崩壊懸念 「長期金利2.8%・29年ぶり高水準」という数字が独り歩きし、市場参加者の深層に「利上げ→住宅ローン破綻→トクリュウ急増」という連鎖恐怖が植え付けられている。注目すべきは、この恐怖が単なる金利上昇への警戒ではなく、「日銀が買い支えを縮小しているにもかかわらず国債が売られている」という構造的不信感へと深化している点だ。市場参加者の一部は既に日銀のバランスシートを「前例なきファンタジー状態」と評し、正常化の出口が存在しない袋小路に足を踏み入れたとの認識を示す。金利上昇は通常「経済の体温が上がるサイン」であるはずだが、今回はそれが「企業倒産の予告編」として受け取られており、心理的な文脈が完全に逆転している。セル・イン・メイの格言が改めて意識され始めたことも、この恐怖心理の証左である。